.jpg)
La agencia calificadora S&P Global Ratings cambió de estable a negativa la perspectiva de la deuda soberana de México, una señal de advertencia sobre el panorama económico y fiscal del país, aunque mantuvo la calificación en BBB, todavía dentro del grado de inversión.
El ajuste fue interpretado por Kapital Grupo Financiero como una alerta para los mercados sobre el deterioro de las finanzas públicas y el limitado crecimiento económico que enfrenta México.
De acuerdo con el análisis, la calificadora considera que existe alrededor de un tercio de probabilidades de que la nota soberana sea reducida en una próxima revisión si no mejoran las condiciones económicas y fiscales.
Uno de los factores centrales es el bajo desempeño de la economía mexicana. El reporte señala que el país registró un crecimiento de apenas 0.8% en 2025, mientras que para 2026 la estimación oportuna del INEGI mostró una contracción trimestral de 0.8% y un avance anual de solo 0.2%.
Especialistas indicaron que este entorno afecta directamente la recaudación del gobierno y limita el margen de maniobra para estabilizar las finanzas públicas.
El informe también advierte sobre el incremento del déficit y la deuda pública. El déficit pasó de 2.1% del PIB en 2018 a 5.9% en 2024, mientras que la deuda medida mediante el SHRFSP alcanzó 51.3% del Producto Interno Bruto.
Además, el análisis señala que la situación financiera de Pemex continúa siendo un factor de presión para el Estado mexicano, debido a que sus problemas operativos y financieros podrían requerir mayores apoyos gubernamentales en el futuro.
Aunque el anuncio no provocó una reacción inmediata en el tipo de cambio ni en los mercados financieros, analistas explicaron que parte del riesgo ya había sido descontado por los inversionistas.
Sin embargo, advirtieron que una eventual baja en la calificación soberana podría elevar el costo de financiamiento para México, aumentar las tasas de interés de largo plazo y disminuir el atractivo del país frente a otras economías emergentes.
La decisión de S&P también aumenta la expectativa sobre la próxima evaluación de Moody's, que actualmente mantiene una perspectiva negativa para la deuda mexicana.
Kapital Grupo Financiero señaló que una mejora en la perspectiva dependerá de avances en la consolidación fiscal, una reducción en la carga de intereses y un mayor impulso a la inversión privada.
.jpg)
